黑池交易是什么?优缺点

何为黑池交易?“黑池”(dark pool)是一种为买卖双方匿名配对大宗股票交易的平台,主要由机构投资者参与买卖,运作并不透明,不会展示买卖盘价及报价人士的身份,也不会向公众披露已执行交易的详情。但是,与证券交易所不同,投资公众无法使用黑池。这些交易所也被称为“ 流动资金的黑池 ”,以其完全缺乏透明度而得名。暗池是约主要是推动大宗交易的谁不希望与他们的大订单,以影响市场,并获得不利的价格为他们的交易的机构投资者。

黑池交易

为什么要使用黑池?

与此形成鲜明对比的是,当今的机构投资者利用黑池出售一百万股股票。缺乏透明度实际上对机构投资者有利,因为与在交易所进行出售相比,它可能导致更好地实现价格。

利弊:

优点:

1.减少市场影响 - 黑池的最大优势在于,大订单的市场影响显着降低。

2.降低交易成本 - 由于黑池交易无需支付交易费用,因此交易成本可能会更低,而基于出价中点的交易不会产生全部价差。

缺点:

1.汇率可能无法反映真实市场 - 如果经纪交易商和电子做市商拥有的黑池交易量继续增长,则交易所的股票价格可能无法反映实际市场。

2.无法获得最优惠的价格 - 黑池缺乏透明度也可能不利于池参与者,因为不能保证机构的交易是以最佳价格执行的。

3.HFT对掠夺性交易的脆弱性 - 争论暗池已经刺激了由刘易斯声称,暗池的客户订单是掠夺性的贸易做法理想的饲料被一些HFT公司,其采用的策略。

4.平均交易规模小,减少了对黑池的需求 - 暗池中的平均交易规模已下降至仅约200股。

结论:

黑池缺乏透明度,使它们容易受到所有者的利益冲突和HFT公司掠夺性交易行为的影响。高频交易的争议已引起越来越多的监管机构对黑池的关注,而拟议的“权衡交易”规则的实施可能对其长期生存能力构成威胁。
 

(编辑:代春)

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